三义观建于清康熙四十年（公元1701年），位于潢川县南城的南海湖北岸。该观坐北面南，观内大殿供奉“桃园三结义”的刘备、关羽、张飞的塑像。现存的山门（3间，长10.8m × 宽5m），大殿（5间，长18.6m × 宽7.2m）,二殿（5间，长18.6m × 宽10.2m）,三殿（5间，长18.6m × 宽11.7m），及东西两边的配套边房共计八十多间房屋，总占地面积4556.52m2,足能让人窥见这处古建筑当年的宏大规模。观内大殿前的一树铁旗杆，又为三义观增添了一处气势恢宏的新景观。
      现存一对完整的铁旗杆铸造于嘉庆十四年（公元1809年），为圆柱体，高21米，重35000斤，直径28厘米，它铸造精细，疏密有致，标志着清代冶铸工艺的辉煌。旗杆顶端有一对地展翅欲飞的雏凤，背负风火轮，轮中央有日月二字，凤翅之下有一对空心火轮，紧接下来的是三个“  ”字方斗，斗的四角设S形勾，悬风铃四个。在第二个方斗与第三个方斗之间铸铁龙一条，第三个方斗之下又有铁龙一条。一对旗杆的主体盘旋着四条栩栩如生的巨龙，龙凤之下虎头莲花衔着一副铁铸对联，左书：铁杆颂德高千尺，右曰：铜柱表诚灿九霄。
      旗杆的底坐分六面，七层，由下至下，第一层高19厘米，宽43厘米，铁铸牡丹花；二层高55厘米，宽42厘米，周饰回纹；三层高45厘米，宽46厘米，饰水波纹；四层高36厘米，宽57厘米；五层高35厘米，宽66厘米，系青石阳刻“龙凤朝阳”纹饰；六层高30厘米，宽73厘米；七层高68厘米，宽81厘米；六、七两层均系素面青石。在第四层及底座均铸有铭文。
三义观作为展示清代商业经济的历史文物，有着珍贵的研究价值，特别是铁杆旗，历经了二百年的历史沦桑，至今仍基本完好无损，的确是件十分难得的历史文物。1961年潢川县政府公布其为县级重点文物保护单位。豫文物（2001）314号文件公布为准省保单位。